Btp, torna interesse con appetito rischio, atteso taglio Bce

martedì 4 novembre 2008 11:49
 

 MILANO, 4 novembre (Reuters) - Torna un certo interesse sui
titoli periferici, quindi sul secondario italiano, insieme a un
certo appetito di rischio alimentato dalla tonicità delle borse.
 Si restingono quindi gli spread con i Bund più o meno lungo
tutta la curva dei rendimenti rispetto ai livelli della scorsa
settimana.
 "Il miglioramento delle borse dà meno slancio ai Bund, ma il
clima economico resta fosco, quindi non li penalizza
particolarmente. Tuttavia i periferici fanno meglio. Sui Btp in
particolare si vede il ritorno di un certo interesse da parte
degli istituzionali. Anche l'atteso taglio dei tassi da parte
della Bce dà spunto a borse e periferici" dice un trader. 
 Dopo le manovre accomodanti di Stati Uniti, Giappone, Cina e
India la settimana scorsa, la banca centrale australiana ha
abbassato oggi il costo del denaro di 75 punti base, un taglio
superiore alle attese che porta il tasso di riferimento al
5,25%, minimo dal marzo 2005. Il consiglio direttivo della Bce
si riunisce giovedì per decidere sui tassi. Il mercato scommette
su un taglio di mezzo punto.
 In base a un sondaggio condotto da Reuters fra il 27 e il 29
ottobre, la Bce giovedì prossimo dovrebbe ridurre il costo del
denaro di 50 punti base secondo 81 economisti. Tredici
economisti scommettono su una riduzione del costo del denaro di
25 pb, mentre uno punta su una riduzione di 75 punti base.
 "Ci si aspetta un taglio sostenuto, almeno 50 punti base a
novembre e poi un altro taglio a dicembre" dice ancora il
trader.
 Gli scambi restano comunque scarsi. "Quello che avviene,
avviene fuori da Mts" dice il trader. 
 Lo spread di rendimento con i Bund sulla scadenza decennale
viaggia sotto i 120 punti base. Venerdì il differenziale ha
toccato il livello record di 132 pb, nuovo massimo
dall'introduzione dell'euro.
 
======================= QUOTAZIONI 11,40 =======================
                                  PREZZI    VAR.   RENDIMENTO
FUTURES BUND DICEMBRE    FGBLZ8    116,58   (+0,01)  
BTP 2 ANNI (AGO 10)     IT2YT=TT   101,85   (+0,31)     3,412%
BTP 10 ANNI (AGO 18)   IT10YT=TT    97,01   (+0,36)     4,948%
BTP 30 ANNI (FEB 37)   IT30YT=TT    84,04   (+0,79)     5,132%
======================== SPREAD (PB) ===========================
                                           CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     12                15
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     99                96
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5    119               118
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7     81                83
BTP 2/10 ANNI                     153,6              139,7
BTP 10/30 ANNI                    18,4                19,7
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