Btp chiudono misti, balzo titoli lunghi in attesa Bce

mercoledì 3 dicembre 2008 17:28
 

 MILANO, 3 dicembre (Reuters) - Il secondario italiano
archivia una seduta tonica, malgrado il lieve calo dei brevi. I
timori relativi all'economia mondiale continuano infatti a
stimolare il mercato del debito governativo con particolare
slancio dei lunghi e conseguente appiattimento della curva dei
rendimenti sul tratto 10-30.
 I futures sul decennale di riferimento tedesco hanno rotto
al rialzo la soglia dei 124 punti base, toccando nella scadenza
a dicembre il massimo di contratto di 124,05 e in quella a marzo
il massimo di 124,48. Il 'roll' del contratto è fissato lunedì
prossimo, ma a dire dei trader il grosso verrà fatto domani e
venerdì.
 In attesa della decisione delle banche centrali della zona
euro e britannica che dovrebbero ridurre i tassi di riferimento
domani, il rendimento del benchmark europeo a trent'anni ha
toccato oggi il minimo storico  a 3,280%, sul crescere dei
timori sul rallentamento economico e sulle pressioni deflative,
mentre il decennale è sceso al minimo dal settembre 2005 a
3,004%.
 Anche la Fed dovrebbe tagliare i tassi nel corso del mese e
i commenti di lunedì rilasciati da Bernanke sull'acquisto dei
titoli Usa continuano a guidare il mercato.
 "Un calo dei quantitativi supporterebbe questo tipo di
movimenti" dice David Keeble di Calyon in riferimento al rialzo
dei titoli trentennali.
Il presidente Fed Ben Bernanke ha dichiarato lunedì che 
urgono azioni decisive per proteggere l'economia Usa,
aggiungendo che la Fed potrebbe direttamente comprare titoli di
Stato del governo e delle agenzie. Bernanke ha anche detto che
un calo dei tassi al di sotto del target della Fed dell'1% è
"certamente possibile", ma ha aggiunto che la Fed userà anche
altre, non convenzionali, misure per aiutare la crescita.
 "A spingere il mercato verso l'appiattimento è ancora la
Fed, e questo trend di flattening dovrebbe proseguire per un bel
po' a meno di sorprese da parte della Bce, che domani dovrebbe
tagliare almeno di 50 punti base" dice un trader italiano.
 Per domani si attendono allentamenti monetari da parte di
Bce e Bank of England. L'istituto centrale europeo dovrebbe
tagliare di 50 punti base, anche se alcuni analisti interpellati
da Reuters prevedono un taglio più consistente a 75 pb.
 Lo scorso 6 novembre la Bce ha tagliato il tasso di
riferimento di 50 pb al 3,25%, dopo il taglio di 150 punti base
al 3,0%. I tassi di riferimento Usa sono all'1% dallo scorso 29
ottobre, dopo un taglio di 150 punti base.
 
==================== QUOTAZIONI 17,25 =========================
                                  PREZZI    VAR.   RENDIMENTO
FUTURES BUND DICEMBRE    FGBLZ8    123,92   (+0,45) 
BTP 2 ANNI (AGO 10)     IT2YT=TT   102,18   (-0,01)     3,150%
BTP 10 ANNI (AGO 18)   IT10YT=TT   101,82   (+0,07)     4,313%
BTP 30 ANNI (FEB 37)   IT30YT=TT    87,22   (+1,27)     4,893%
======================== SPREAD (PB) ===========================
                                          CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     27                  33
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3    111                 109
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5    124                 125
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7    159                 147 
BTP 2/10 ANNI                      116,3               112,8
BTP 10/30 ANNI                      58,0                66,6
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