Btp in rialzo, spread cala a 127, Bund in calo su rialzo borse

martedì 3 febbraio 2009 17:46
 

 MILANO, 3 febbraio (Reuters) - Prosegue nel suo
restringimento il differenziale fra i rendimenti dei benchmark
decennali tedesco e italiano, sulla generalizzata ripresa dei
periferici dopo il significativo allargamento che aveva
caratterizzato le sedute di gennaio.
 I governativi tedeschi vedono invece un declino, penalizzati
dalla ripresa delle borse. 
 Lo spread tra Italia e Germania si è quindi spinto fino a
127 punti base, minimo dallo scorso 9 gennaio quando aveva
toccato intraday 124 punti base dopo essere salito fino a 173
pb.
 "Il Bund resta sotto pressione per via della maggiore
tranquillità delle borse, che invece al momento favoriscono i
periferici sulla riduzione dell'avversione al rischio" dice un
trader.
 I titoli tedeschi, dopo i bruschi sbalzi di ieri, viaggiano
al di sotto della chiusura precedente, con il futures sul
decennale Bund in calo di 72 tick a 121,97. 
 "L'Italia vede un movimento di restringimento maggiore di
quello degli altri periferici" dice il trader. "Anche la Spagna
ha registrato un restringimento significativo dopo l'emissione
del suo bond, con un calo del differenziale di 8 punti base"
dica ancora il trader.
 A spingere i periferici, secondo un altro trader, è un
ritorno dei fondi e della clientela istituzionale, con una
ricerca di titoli su tutta la curva. 
 "Il restringimento dello spread è comunque più significativo
per i Btp che sugli altri titoli periferici".
 Gli operatori del mercato ricordano infatti che i Btp godono
di due vantaggi principali rispetto ad altri periferici: le
agenzie di rating hanno confermato all'Italia rating e outlook a
differenza di quanto hanno fatto con altri periferici e quello
italiano è un mercato dotato di abbondante liquidità rispetto
agli altri 'non-core'.

 =================== QUOTAZIONI 17,30 ========================
                                 PREZZI  VAR.    RENDIMENTO
  FUTURES BUND MARZO FGBLc1       121,97  (-0,72)
  BTP 2 ANNI  (FEB 11) IT2YT=TT   102,93  (+0,37)     2,246%
  BTP 10 ANNI (MAR 19) IT10YT=TT   99,75  (+0,19)     4,582%
  BTP 30 ANNI (AGO 39) IT30YT=TT   97,70  (+0,37)     5,216%
======================== SPREAD (PB) =======================
                                         CHIUSURA PRECEDENTE
  TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     48                  47
  BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     80                  84
  BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5    127                 134
  BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7    139                 139
  BTP 2/10 ANNI                      233,6                --  
  BTP 10/30 ANNI                      63,4                --  
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