Btp a due velocità, male lunghi, spread su Bund 10 anni tocca 62

martedì 24 giugno 2008 17:39
 

 MILANO, 24 giugno (Reuters) - Finale di seduta a due
velocità per i benchmark Btp, che evidenziano una performance
decisamente migliore sulla parte breve e un ulteriore aumento
del premio di rendimento rispetto alla controparte tedesca.
 Gli operatori parlano di un mercato molto volatile dai
volumi sottili, che tendono ad ampliare le oscillazioni.
 Lo scarso spessore dei volumi sul mercato italiano tende
inoltre ad annullare o per lo meno sfumare le ricadute positive
per il reddito fisso legate alla davvero deludente lettura
dell'ultima indagine sul morale dei consumatori Usa, che mette
invece le ali all'obbligazionario tedesco.
 "Il classico movimento di acquisti rifugio che premia la
carta tedesca a scapito di tutti i periferici... la pesantezza
si concentra oggi in particolare sul segmento lungo ed extra
lungo" commenta un operatore.
 Se il tratto del decennale soffre della prossima riapertura
del benchmark italiano agosto 2028, il cui importo atteso
intorno a 2,5 miliardi verrà annunciato questa sera a mercato
chiuso dal ministero dell'Economia, spiega, il comparto dei
trentennali è depresso dall'annuncio del programma tedesco per
il prossimo trimestre comunicato stamane dall'Agenzia
finanziaria federale.
 "E' stato non soltanto confermato che a fine luglio verrà
riaperto il benchmark luglio 2039 ma si è anche profilata
l'ipotesi di un'ulteriore tranche dello stesso strumento se non
addirittura l'offerta di un nuovo trent'anni" osserva.
 Il differenziale di rendimento Btp/Bund arriva a superare
brevemente i 62 centesimi, livello sfiorato soltanto due
settimane fa dopo l'introduzione dei due nuovi benchmark
italiano e tedesco.
 "Fanno male non solo Grecia e Portogallo ma anche Spagna e
Irlanda... a dettare le priorità di politica monetaria resta la
Germania che continua a darsi l'unico obiettivo di combattere
l'inflazione ma non ha problemi di finanza pubblica o di bolla
immobiliare come altri paesi europei" osserva l'addetto ai
lavori.
 
===================== QUOTAZIONI 17,30 ==========================
                                  PREZZO    VAR.   RENDIMENTO
FUTURES BUND SETTEMBRE    FGBLU8   110,52   (+0,04)
BTP 2 ANNI (MAR 10)     IT2YT=TT    99,40   (+0,05)     4,853%
BTP 10 ANNI (FEB 18)   IT10YT=TT    94,89   (-0,32)     5,221%
BTP 30 ANNI (FEB 37)   IT30YT=TT    81,30   (-0,36)     5,342%
======================= SPREAD (PB) ===========================
                                           CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     42                41 
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     37                33
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5     61                59
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7     57                55 
BTP 10/2 ANNI                       36,8              29,9
BTP 10/30 ANNI                      12,1              13,5
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