Btp positivi in chiusura, spread su Bund 10 anni in area 60 pb

lunedì 23 giugno 2008 17:36
 

 MILANO, 23 giugno (Reuters) - I benchmark Btp confermano
l'impostazione positiva e inaugurano in positivo la settimana
grazie alla lettura inferiore alle attese degli ultimi numeri
macro che fanno sfumare la prospettiva di rialzi aggressivi dei
tassi ufficiali Bce.
 La discesa dei tassi sulla curva italiana appare però più
modesta di quella visibile sulla curva tedesca, con il risultato
di gonfiare il premio di rendimento Btp/Bund sul tratto
decennale in area 60 centesimi, livello toccato circa due
settimane fa con l'introduzione dei nuovi benchmark italiano
agosto 2018 e tedesco luglio 2018.
 Il movimento, spiegano gli operatori, interessa tuttavia i
titoli della cosiddetta Europa 'periferica' nel loro insieme e
non sembra avere nulla di particolarmente legato alla carta
italiana né alla prossima riapertura del decennale agosto 2018,
il cui importo il ministero dell'Economia annuncia domani sera a
mercato chiuso.
 Per Giuseppe Maraffino di UniCredit Mib il fenomeno è in
prima analisi un aggiustamento del movimento della settimana
scorsa, quando "i periferici hanno guadagnato in spread rispetto
a Germania a dispetto dei nuovi timori sullo stato di salute del
settore finanziario".
 A monte dell'impostazione rialzista della seduta odierna,
spiega lo strategist, resta comunque il deludente risultato
degli indici Ifo e Pmi dalle implicite ricadute sulle
aspettative di politica monetaria.
 "Nei prezzi espressi dai derivati il mercato sconta oggi
pienamente due rialzi dei tassi da un quarto dei punto entro
fine anno, mentre le chance di un innalzamento al 4,75% sono
intorno a 10% rispetto al 30% della scorsa settimana" osserva.
 Dello scenario delle prospettive di politica monetaria
ulteriore conferma dà oggi il lieve irripidimento della curva
dei rendimenti.
 
===================== QUOTAZIONI 17,30 ==========================
                                  PREZZO    VAR.   RENDIMENTO
FUTURES BUND SETTEMBRE    FGBLU8   110,51   (+0,25)
BTP 2 ANNI (MAR 10)     IT2YT=TT    99,35   (+0,11)     4,879%
BTP 10 ANNI (FEB 18)   IT10YT=TT    95,21   (+0,15)     5,178%
BTP 30 ANNI (FEB 37)   IT30YT=TT    81,66   (-0,47)     5,313%
======================= SPREAD (PB) ===========================
                                           CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     41                44 
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     33                33
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5     59                57
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7     55                53 
BTP 10/2 ANNI                       29,9              26,3
BTP 10/30 ANNI                      13,5               7,7
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