Pop Milano prezza bond perpetuo 300 mln 98,955, cedola 9,0%-lead

martedì 17 giugno 2008 18:18
 

MILANO, 17 giugno (Reuters) - La Popolare Milano (PMII.MI: Quotazione) ha prezzato stasera il suo bond di tipo Tier 1 per 300 milioni di euro a 98,955 al reoffer.

Lo dicono a Reuters due delle banche che guidano l'operazione.

"Il bond offre una cedola del 9,0% e un rendimento di 418 punti base sopra il tasso del midswap a 10 anni, pari a un rendimento effettivo di 9,164%", dice uno dei lead.

Il bond è del tipo perpetuo ma è callable dopo il decimo anno e, prima della call, è a tasso fisso, mentre dopo la call diventa a tasso variabile. Se dopo il decimo anno il bond non verrà rimborsato, la cedola verrà maggiorata di 200 punti base, dicono le banche.

L'ipotesi iniziale era di un ammontare fino a 350 milioni. La guidance iniziale era di 410-425 pb sul midswap.

Guidano l'operazione Banca Akros, Hsbc e Lehman Brothers. L'emittente ha rating 'A1' per Moody's e 'A-' per S&P's, e 'A' per Fitch, tutti con outlook stabile. L'operazione, poichè subordinata, ha rating più basso, 'A3' per Moody's e 'BBB' per S&P's.

L'operazione era stata presentata la scorsa settimana alla comunità finanziaria tramite un road show europeo.

Il bond di tipo Tier 1 è considerato ibrido, poichè, pur avendo le caratteristiche di un'emissione obbligazionaria, pesa sul lato equities invece che sul lato debito, preservando il rating dell'emittente dal downgrade.