Btp deboli, rientra allargamento spread Btp/Bund dopo max a 88pb

martedì 1 settembre 2009 17:40
 

 MILANO, 1 settembre (Reuters) - Con qualche eccezione sulla
parte breve della curva, l'obbligazionario italiano si accoda al
clima generale di debolezza dei buoni del Tesoro europei,
nonostante il calo delle borse che solitamente stimola
l'acquisto di titoli più sicuri.
 "Negli ultimi tempi il mercato era salito troppo. E' logico
che adesso perda un po'", commenta un dealer.
 Rientra anche l'allargamento dello spread tra i rendimenti
dei benchmark decennali italiani e tedeschi che, in mattinata,
aveva quasi toccato gli 88 punti base.
 "L'allargamento dei periferici è stato anomalo e senza
grandi fondamenti", commenta un dealer. "L'Italia ha reagito
meglio di Irlanda e Grecia, ma in generale forse c'è stato
soltanto un ribilanciamento del rischio".
 Nel pomeriggio un piccolo sobbalzo si è registrato subito
dopo i dati congiunturali sul manifatturiero statunitense,
tornato per la prima volta sopra 50 dopo un anno e mezzo di
contrazione. Il futures sul Bund è sceso ai minimi di seduta a
122,43, lasciando sul terreno 20 tick, per poi recuperare.
 "La relazione inversamente proporzionale tra bond e borse in
questi giorni non si vede come al solito", precisa però un
dealer. "Il calo dell'azionario influenza gli acquisti sui paesi
core, ma non sta provocando un rialzo dell'obbligazionario".
 Si sottrae alla flessione generale il Btp al marzo 2011,
preferito, come altri titoli a breve, rispetto alle lunghe
scadenze.
 "Gli acquisti potrebbero essere causati dall'attesa del p/t
a un anno della Banca centrale europea, atteso a fine
settembre", spiega un dealer. "Le banche forse si stanno
procurando titoli a breve da utilizzare come collaterali in
cambio di fondi".
 
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                                PREZZI  VAR.     RENDIMENTO
 FUTURES BUND SETT.   FGBLc1      122,78  (+0,15)
 BTP 2 ANNI  (MAR 11) IT2YT=TT    103,410 (+0,03)      1,247%
 BTP 10 ANNI (SET 19) IT10YT=TT   101,440 (-0,41)      4,113%
 BTP 30 ANNI (AGO 39) IT30YT=TT   100,610 (-0,19)      5,022%
 
 ========================= SPREAD (PB) ========================
                                               IERI 17,30
 TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     18                   21
 BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3      3                    1
 BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5     85                   81
  - livelli minimo/massimo        80,8/87,7        78,4/83,5
 BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7    106                  102
 BTP 2/10 ANNI                     286,6                280,9
 BTP 10/30 ANNI                     90,9                  --
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