Monetario, futures euribor sposta nuovo rialzo in primavera

venerdì 4 luglio 2008 12:38
 

MILANO, 4 luglio (Reuters) - Le parole di Trichet ieri hanno annullato sul mercato dei derivati sui tassi le aspettative di una nuova stretta monetaria entro l'anno, spostandola semmai alla primavera prossima.

Stabile invece necessariamente il tasso overnight, che solo con il prossimo p/t sentirà l'influenza del nuovo provvedimento della Bce. Poco variato, dopo il restringimento visto nell'ultimo mese, è anche lo spread tra euribor ed eonia swap, vista come una cartina al tornasole del grado di tensione sui mercati finanziari.

Ieri Trichet, dopo aver alzato i tassi di 25 punti base portando il riferimento al 4,25%, ha detto di non avere alcun 'bias' confermando, come Bce stava già dicendo da parecchio, che non ci saranno rialzi a raffica.

"Il mercato ne ha finalmente preso coscenza. Anche se esponenti della Bce ripetevano da tempo che il rialzo di ieri sarebbe stato un caso isolato" dice un tesoriere.

Fino a ieri il mercato scommetteva in rialzi consecutivi fino almeno alla prima metà dell'anno prossimo che avrebbero portato il tasso di riferimento al 4,75%.

"Oggi il mercato è più disteso e prezza semmai un rialzo fino al 4,50% nella prossima primavera" dice un tesoriere.

Dopo le 12 italiane il futures a settembre sull'Euribor quota 94,97 in recupero di 0,015, il dicembre è a 94,855 invariato, il marzo 2009 è a 94,880 (+0,015), mentre giugno è a 94,940 (+0,050).

Il tasso euribor è sceso leggermente oggi con la scadenza a tre mesi fissata stamane a 4,959% da 4,966% di ieri, mentre è rimasto pressochè invariato a 65 punti base lo spread rispetto al tasso corrisondente dell'Eonia swap, fisato stamane a 4,308%.

Tale spread, che indica quanto le banche chiedono in termini di rischio alle loro controparti bancarie in occasione dei prestiti di fondi, aveva visto un allargamento fino ai 90 punti base in occasione dello scavalco d'anno e da circa un mese ha iniziato a stringersi. Prima dell'inizio della crisi finanziaria un anno fa circa, lo spread era tra i 5 e i 7 punti base.   Continua...