Btp chiudono in calo seduta volatile in attesa parole Bce domani

mercoledì 2 luglio 2008 17:31
 

 MILANO, 2 luglio (Reuters) - Il secondario italiano, in
linea col mercato a livello europeo, archivia in calo una seduta
piuttosto volatile. In mattinata si è vista un'apertura in
negativo, le perdite sono state poi ampliate dalla deludente
asta tedesca e dal Ppi della zona euro superiore alle attese. 
 Sul dato relativo all'occupazione Usa nel settore privato,
che ha segnalato un calo dei posti di lavoro, il mercato ha nel
pomeriggio parzialmente recuperato terreno. I flussi restano,
tuttavia, dominati dall'attesa della mossa della Bce domani, ma
soprattutto della conferenza stampa che il presidente
Jean-Claude Trichet terrà dalle 14,30.
 "È stata una giornata decisamente volatile. L'asta Bund di
oggi ha fiaccato il mercato, che poi si è ripreso sul dato
relativo all'occupazione Usa" dice un trader.
 Il settore privato Usa ha registrato a giugno una flessione
di 79.000 posti di lavoro, il maggiore calo da novembre 2002,
secondo un report elaborato dall'Adp Employer Service, a fronte
di stime per un calo limitato a 20.000 posti.
 "A dominare la scena è comunque l'attesa della Bce domani,
soprattutto dei toni che utilizzerà Trichet in conferenza
stampa, per capire quanti altri rialzi attendersi oltre alla
stretta di 25 punti base prevista domani. Secondo le notizie
diffuse oggi, Trichet è orientato a una certa aggressività".
 Secondo quanto riportato oggi dalla stampa tedesca, Trichet
ha dichiarato che c'è il rischio che l'inflazione "esploda" se
la Banca centrale europea non agirà con determinazione per
combatterla. 
 Stamane il declino dell'obbligazionario, determinato dalla
ripresa delle borse, era stato acuito dal dato dei prezzi alla
produzione, saliti oltre le attese nella zona euro a maggio. 
 Lo spread fra i rendimenti dei decennali di riferimento
italiano e tedesco si era ridotto fino a 57 punti base dopo la
deludente asta del Bund decennale, rispetto ai 64 punti base
registrati venerdì e ai 61 di ieri, nel pomeriggio è tuttavia
leggermente risalito attorno ai 60 punti base.
 "La mattinata è stata caratterizzata da un'ulteriore salita
dei rendimenti, specie dopo l'asta del decennale tedesco che è
andata male e ha portato a una lieve riduzione dello spread
Italia/Germania" dice una trader. 
 La Germania ha collocato 4,965 miliardi di euro del titolo
luglio 2018, a fronte di un'offerta di 7 miliardi.
 In maggio l'indice dei prezzi alla produzione nella zona
euro ha segnato un rialzo dell'1,2%  su base congiunturale e del
7,1% su base tendenziale, attestandosi al di sopra delle stime
degli economisti che erano per un rialzo congiunturale dello
0,9% e per un tendenziale del 6,7%. Il comparto energetico ha
visto un rialzo congiunturale dell'4,1% per un tendenziale
dell'18,2%.
 Lunedì scorso era stato pubblicato del Cpi della zona euro
che ha visto un'accelerazione al record del 4%, rafforzando le
aspettative di un rialzo dei tassi domani di 25 punti base al
4,25% e, soprattutto, lasciando spazio per ulteriori strette
entro l'anno.    
 Lunedì, dopo il dato sull'inflazione, i rendimenti dei
titoli a breve della curva della zona euro erano schizzati in
alto. Ieri sulla curva italiana si era mantenuto e ampliato
questo marcato appiattimento sul tratto 2-10, che si è attestato
a 17,8 punti base a fronte dei 36,5 di venerdì in chiusura.
L'asta tedesca che ha danneggiato il segmento dei decennali
della curva ha determinato stamane un parziale recupero della
pendenza.
     
===================== QUOTAZIONI 17,25 ==========================
                                  PREZZO    VAR.   RENDIMENTO
FUTURES BUND SETTEMBRE    FGBLU8   110,14   (-0,26)
BTP 2 ANNI (AGO 10)    IT2YT=TT     99,13   (-0,08)     5,000%
BTP 10 ANNI (AGO 18)   IT10YT=TT    94,77   (-0,77)     5,239%
BTP 30 ANNI (FEB 37)   IT30YT=TT    79,97   (-0,80)     5,452%
======================= SPREAD (PB) ===========================
                                           CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     64                62 
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     38                37
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5     59                60
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7     61                61 
BTP 10/2 ANNI                       23,9              17,8
BTP 10/30 ANNI                      21,3              25,2
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